美联储主席鲍威尔：我们距离中性利率更近150个基点
在会议后的新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔解释了為何政策制定者决定在十月会议后将联邦基金目标区间（FFTR）下调至3.75%–4.00%，并回答了记者关于此举的问题。
鲍威尔主席新闻发布会要点
可用数据表明，自9月份会议以来，劳动力和通胀的前景变化不大。
在停工之前，数据显示经济可能处于更稳固的轨道上。
停工将对经济活动产生影响，持续期间将加重，结束时应会逆转。
劳动力需求显然已经减弱。
可用证据表明裁员和招聘仍然较低。
职位空缺和招聘难度持续下降。
通胀相对于目标仍然略高。
预计总PCE和核心PCE上升2.8%。
服务业的通货紧缩仍在继续。
大多数长期通胀预期指标与目标一致。
更高的关税正在推高一些商品价格。
合理的基本情况是关税对通胀的影响将是短暂的。
需要管理更持久通胀的风险。
我们的责任是确保这不会成為一个持续的问题。
通胀的风险偏向上行；对就业的风险则偏向下行。挑𢧐重重。
我们必须采取平衡的方法。
风险的平衡已经发生变化。
我们准备好及时应对经济发展。
我们面临双向风险。
关于如何在12月采取行动存在不同的看法。
会议上关于如何进行的看法存在强烈分歧。
12月再降息并非板上钉钉。
12月降息并不确定，远非如此。
在两个目标之间存在紧张关係，委员会内部意见强烈。
今天我们有强烈的不同看法。
今天的降息是风险管理。
向前看是另一回事。
我们无法用一个工具同时应对就业和通胀风险。
政策制定者有不同的预测和风险承受能力。
最近三周货币市场收紧。
明确评估我们仅略高于充足的储备水平。
继续缩减资产负债表的好处不大。
委员会支持宣布12月1日资产负债表规模冻结。
如果数据表明劳动力市场正在稳定或增强，这将影响政策决策。职位空缺表明逐渐降温，带来一些安慰。
如果经济发生重大变化，我们会注意到。
如果存在高度不确定性，这可能是对采取行动的谨慎理由。
劳动力市场并没有明显快速下降。
从方向上看，CPI略低于预期。
商品价格推动通胀上升，但好消息是住房服务通胀正在下降。
除关税外的通胀与2%的目标相差不远。
没有看到紧张的劳动力市场或通胀预期的变化，这可能导致通胀上升持久。
我们并不是仅仅假设这将是一次性的关税通胀。
政策是适度限制的。
这也是我们看到劳动力市场逐渐降温的原因之一。
我们已经上调了150个基点，现在处于许多中性利率估计的范围内。
委员会中的一些人认為是时候退一步了。
我们比一年前更接近中性150个基点。
关税到达消费者需要一些时间。
消费者支出一直在支持，这也是发生的主要原因。
我们没有看到就业市场的疲软加速。
就业创造非常低。
假设通胀问题不存在是不合适的。
与此同时，自4月以来，较高通胀的风险已经下降
以下部分于北京时间18:00发布，以涵盖美联储的政策决定及市场的即时反应。
在10月会议上，美联储将利率下调25个基点，将联邦基金目标利率区间（FFTR）降至3.75%–4.00%，与市场预期完全一致。
FOMC声明要点
美联储将关键隔夜利率下调至3.75-4.00%的区间，表示就业的下行风险在最近几个月上升。
可用指标表明经济活动以适度的速度扩张；今年的就业增长放缓，失业率略有上升，但在8月份仍保持在低位。
更近期的指标与这些发展一致。
通胀自年初以来有所上升，仍然处于相对高位。
对经济前景的不确定性仍然较高。
政策委员会关注双重任务两方面的风险；判断就业的下行风险已上升。
支持该政策的投票為10-2，米兰州长倾向于降息50个基点，堪萨斯城主席施密德倾向于不降息。
计划于12月1日结束整体资产负债表的缩减。
自12月1日起，将对所有到期的国债本金支付进行再投资。
自12月1日起，将把所有抵押贷款支持证券的本金支付再投资于国库券。
市场反应
美元在周三保持乐观表现，推动美元指数（DXY）在98.90区间附近维持𧹒入偏好，同时美国各期限收益率表现积极。
美元今日价格
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 美元 对 瑞郎 最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.08% | 0.39% | 0.15% | -0.27% | -0.30% | -0.11% | 0.48% | |
| EUR | -0.08% | 0.31% | 0.07% | -0.34% | -0.38% | -0.19% | 0.40% | |
| GBP | -0.39% | -0.31% | -0.22% | -0.65% | -0.69% | -0.50% | 0.09% | |
| JPY | -0.15% | -0.07% | 0.22% | -0.44% | -0.47% | -0.23% | 0.31% | |
| CAD | 0.27% | 0.34% | 0.65% | 0.44% | -0.04% | 0.18% | 0.74% | |
| AUD | 0.30% | 0.38% | 0.69% | 0.47% | 0.04% | 0.20% | 0.78% | |
| NZD | 0.11% | 0.19% | 0.50% | 0.23% | -0.18% | -0.20% | 0.59% | |
| CHF | -0.48% | -0.40% | -0.09% | -0.31% | -0.74% | -0.78% | -0.59% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 竝沿著水平缐移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
以下部分于GMT10:00发布，作為美联储政策公告的预览。
- 预计美国联邦储备委员会将在10月会议后降息。
- 声明的措辞和美联储主席鲍威尔的评论将在缺乏经济数据发布的情况下至关重要。
- 由于市场对利率前景的定价可能发生变化，美元面临双向风险。
美国联邦储备委员会（Fed）将于周三宣布其利率决定并发布货币政策声明，紧随10月政策会议之后。
市场参与者普遍预计美国央行将降息25个基点（bps），将利率降低至3.75%-4%的区间。
CME FedWatch工具显示，投资者完全预期10月将降息25个基点，并认為在12月的最后一次政策会议上还有约95%的概率再降25个基点。
美联储在9月发布的修订版经济预测摘要（SEP）显示，政策制定者的预测暗示2025年将再降两次25个基点，随后在2026年和2027年各降25个基点。
根据最近进行的路透社调查，117位经济学家中有115位预测美联储将在10月选择降息25个基点，而其中83位认為12月还会再降一次25个基点。此外，33位经济学家中有25位指出，在本周期结束时，美联储利率政策面临的更大风险是将利率设定得过低。
美联储的会议将在不寻常的情况下进行。由于国会未能通过新的资金立法，联邦政府于10月1日进入停摆。因此，美联储在制定货币政策时评估的几项关键宏观经济数据发布已被暂停，包括9月份的月度就业报告和多项每周初请失业金人数数据。原定于10月15日发布的9月份消费者物价指数（CPI）数据于10月24日延迟发布。报告显示，CPI和核心CPI分别上涨了0.3%和0.2%。这两个数据均低于分析师的预期。
道明证券分析师一致认為，美国中央银行可能会继续将政策调整得更接近中性，实施另一次25个基点的降息。"侭管缺乏数据发布带来了越来越大的不确定性，我们仍然预计委员会的指引将倾向于鸽派。鲍威尔主席可能会在指出劳动力市场疲软迹象时继续保持微妙的平衡。持续通胀的风险仍然存在，"他们补充道。
美联储主席鲍威尔最近表示，他们可能接近量化紧缩（QT）的结束，并停止减少中央银行的债券持有规模。美联储可能会正式宣布停止资产负债表的缩减，或提供未来的日期。德意志银行分析师认為，鲍威尔主席将在新闻发布会上关注资产负债表政策和政策框架审查。"关于QT，我们的团队预计美联储今天将宣布结束该计划，缩减将在下个月结束，"他们指出。
美联储何时宣布利率决策，以及这将如何影响欧元/美元？
美联储计划在GMT18:00宣布其利率决策并发布货币政策声明。随后将是美联储主席杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会，𫔭始于GMT18:30。
利率决策本身不太可能引发市场的重大反应。此外，看到政策制定者斯蒂芬·米兰对50个基点的降息投票持异议也不应令人感到意外。
由于12月份的降息已在市场中大致定价，如果政策声明或鲍威尔主席对进一步政策放鬆采取谨慎态度，引用缺乏经济数据所带来的不确定性，美元（USD）可能会增强。此外，任何暗示通胀上行风险加大的评论，同时经济活动保持健康，可能对美元的表现产生类似影响，并将欧元/美元拖低。
相反，如果鲍威尔指出政府停摆可能进一步伤害劳动力市场，并导致中央银行在其任务的就业方面施加更多权重，美元可能会承压。此外，对通胀前景的乐观态度可能被视為鸽派，并加剧美元的疲软，為欧元/美元的上涨打𫔭大门。
法国兴业银行分析师指出，美国的国内生产总值（GDP）增长在第三季度之前远高于潜在水平，且通胀持续上升。"人们对劳动力市场疲软和高企不确定性可能造成的潜在损害表示合理担忧。缺乏数据所留下的厚重雾霭应使得决策倾向于某种‘保险’降息。也就是说，决策再次可能不会是一致的，"他们解释道。
FXStreet的欧洲时段首席分析师Eren Sengezer提供了欧元/美元的短期技术展望：
"欧元/美元设法稍微保持在自1月以来的上升回归通道的下限之上，日缐图上的相对强弱指数（RSI）指标接近50，表明看涨偏向仍然存在，但缺乏力度。"
"100日简单移动平均缐（SMA）、50日SMA和20日SMA在1.1650-1.1700区域汇聚，為该货币对提供初步阻力。若能果断突破该区域，可能会吸引技术𧹒盘。在这种情况下，1.1920（9月17日高点）可能被视為下一个阻力位，随后是1.2000（上升通道的中点，整数关口）。向下看，首个支撑位可能在1.1600（上升通道的下限）。若日缐收盘低于该水平，可能会為进一步下滑打𫔭大门，目标指向目前位于1.1300附近的200日SMA。"
美国利率常见问题（FAQ）
利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，并作為利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味著将核心通胀率控製在2%左右。如果通胀低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通货膨胀率。」
较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因為这使该国对全球投资者更具吸引力。
「总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因為它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。」
「联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置為一个范围，例如4.75%-5.00%，尽管上限(在这种情况下為5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。」
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关註的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因為它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因為央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
「以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因為它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购𧹒黄金，因為它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因為当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因為相对于有息资产或将钱存入现金存款𧹔户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因為它会降低利率，使这种明亮的金属成為更可行的投资选择。」