韩元：强劲GDP和资金流入支撑韩元 - 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）报告称，韩国第二季度初值 GDP 季率增长 0.6%，年率增长 3.7%，均超出预期。强劲的人工智能相关半导体需求以及韧性的国内支出支撑了增长。强劲的数据支持韩国央行 8 月份进一步加息 25 个基点的前景。美元/韩元跌至 1,475，韩元则受到债券和股票投资组合资金流入的提振。

增长意外上行增强韩国央行加息理由

"第二季度初值 GDP 季率经季调后增长 0.6%（彭博一致预期：0.4%），而第一季度為 1.8%。这表明，侭管能源供应中断，增长动能仍保持韧性。"

"按年率计算，经济增长 3.7%（彭博一致预期：3.5%），此前為 3.8%。韩国企划财政部（MoEF）近期将其 2026 年增长预期从 2.0% 上调至 3.0%，反映出出口和投资前景更為强劲。"

"在货币政策方面，强劲的第二季度 GDP 数据支持韩国央行（BoK）在 8 月 27 日会议上再次加息 25 个基点至 3.0% 的理由。在上次会议上，行长 Shin Hyun-sung 将 8 月描述為一次 "live" 会议，进一步强化了韩国央行依赖数据的做法。"

"随著增长保持韧性、通胀高于目标，以及由人工智能驱动的出口繁荣扩散至工资和国内需求，政策制定者有空间继续推进政策正常化。"

"在外汇市场方面，美元/韩元昨日下跌 0.2% 至 1,475。该货币对在 GDP 数据公布后最初下跌 0.9%，随后在交易时段后期收窄部分跌幅。投资组合资金流入為韩元提供了支撑，本周迄今外国投资者已𧹒入 10 亿美元的国内债券和 37 亿美元的股票。"

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