新加坡元：通胀令新加坡金管局保持谨慎 - 德国商业银行

德意志商业银行（Commerzbank）的 Henry Hao 和 Moses Lim 指出，新加坡 8 月份整体通膨和核心通膨均升至新加坡金融管理局 2026 年预测区间的上半区，服务、零售商品、食品和公用事业均有贡献。他们认為，工资压力应会放缓，使得新加坡金管局（MAS）能够在 10 月维持不变，除非能源驱动的进口通膨或更广泛的价格压力加剧，而美元/新加坡元近期已走强。

预计新加坡金管局将维持不变

"8 月整体通膨年率上升 2.3%，高于 7 月的 2.2%，符合市场预期。这是自 2024 年 7 月以来的最高读数，并连续第三个月加速。剔除住宿和私人交通的核心 CPI 年率上升至 2.2%（彭博一致预期：2.2%），高于 7 月的 2.0%。"

"整体通膨和核心通膨连续第二个月都维持在新加坡金融管理局（MAS）2026 年 1.5-2.5% 预测区间的上半区。"

"在货币政策方面，侭管 8 月通膨更為坚挺，但仍处于 MAS 的预测区间内。此外，预计未来几个月工资压力将放缓，降低 MAS 进一步收紧政策的紧迫性。除非通膨压力明显扩散，或近期全球能源价格上涨导致进口通膨更持久地上升，否则 MAS 应有空间在 10 月的下次评估中维持不变。"

"在外汇市场方面，受美元整体走强推动，美元/新加坡元昨日上涨 0.4% 至 1.2800，收于 8 月 13 日以来的最高水平。"

"侭管如此，新加坡元今年仍是表现第三好的亚洲货币。年初至今，相较于美元，新加坡元上涨 0.4%，而不包括日本在内的亚洲货币平均贬值 1.71%。"

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