美元/日元在157.50以下走弱,因干预担忧抵消了强劲的美国就业增长

2025-11-21
USDJPY Macroeconomics Majors
  • 美元/日元在周五早盘亚洲时段回落至157.40附近。
  • 美国9月份非农就业人数增加119,000人,强于预期。
  • 日本当局的口头干预可能有助于限制日元的损失。

周五早盘,美元/日元在157.40附近交投于负区域。由于干预担忧,日元(JPY)对美元(USD)走强。美国标准普尔全球采购经理人指数(PMI)的初步读数将在周五晚些时候成為焦点。

美国劳工统计局(BLS)周四发布的数据表明,美国(US)9月份非农就业人数(NFP)增加了119,000人,而8月份则减少了4,000人(修正自+22,000)。这一数字超出了市场预期的50,000人。

与此同时,失业率从8月份的4.3%上升至9月份的4.4%。平均时薪同比保持在3.8%,而市场预期為3.7%。

该报告显示出9月份美国就业增长加快的迹象,暗示美国联邦储备委员会(Fed)可能在12月份暂停降息。这反过来可能会对美元提供一些支撑。根据CME集团的FedWatch工具,联邦基金期货目前预计Fed在12月会议上降息25个基点(bps)的概率接近39%。

另一方面,日本当局的一些口头干预可能会支撑日元,并对该货币对形成阻力。日本内阁官房长官木原稔周四表示,近期外汇市场的波动剧烈且单边,他正以高度紧迫感关注外汇市场的动向。木原进一步表示,外汇市场需要稳定运行,反映基本面。

日元常见问题(FAQ)

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现,但更具体地说,取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差,或交易员的风险情绪等因素。

「日本央行的任务之一是货币控製,因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场,通常是為了降低日元的价值,不过由于主要贸易伙伴的政治担忧,日本央行通常不会这麽做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大,日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近,这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。」

过去10年,日本央行坚持超宽松货币政策的立场,导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大,这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策,加上其他主要央行的降息,正在缩小这一差距。

日元通常被视為一种避险投资。这意味著,在市场紧张时期,投资者更有可能将资金投入日元,因為日元被认為具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视為投资风险更大的货币升值。



 


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