欧洲央行：谨慎加息路径 – 法国巴黎银行

法国巴黎银行分析师评估了近期欧洲央行（ECB）在辛特拉的沟通，强调克里斯蒂娜·拉加德的谨慎立场以及在波动环境下向"框架指引"的转变。侭管通胀数据走软且能源价格有所缓解，他们仍预计欧洲央行将在九月再加息一次，同时指出通胀风险略微向下调整，但不足以改变政策路径。

欧洲央行在能源冲击后权衡风险

"侭管通胀风险有所缓解，使得加息可能性降低，我们仍维持九月欧洲央行将额外加息的预期。"

"面对这种不确定性，欧洲央行行长倡导一种她称之為‘框架指引’的沟通方式：这种方法以情景為中心，相较于传统的‘前瞻指引’，对未来利率路径的规定性较低。"

"克里斯蒂娜·拉加德在与英格兰银行行长安德鲁·贝利、美联储前理事凯文·沃什和加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆的专题讨论中，辩护了六月加息的合理性，同时承认通胀和增长的风险现已更為平衡（通胀上行风险减少，增长下行风险减少）。‘这并不意味著六月的加息是错误的。’"

"总的来说，通胀风险的整体平衡现在似乎比几周前略微偏向下行，但不足以支持改变货币政策方向。"

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