台湾元：贸易强劲但兑美元跌幅受限 – 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）分析师指出，台湾 9 月贸易顺差创下 236 亿美元的纪录，受强劲的人工智慧相关需求推动，出口同比飙升 60.9%。如果通膨上升趋势持续，中华民国中央银行可能会采取更鹰派的立场。美元/台币上涨 0.3% 至 31.90，但由于央行披露 9 月进行了外汇干预，该货币对的上行空间可能有限。

创纪录顺差与 CBC 干预

"9 月贸易顺差意外上行，扩大至创纪录的 236 亿美元（彭博共识：190 亿美元），高于 8 月的 223 亿美元。因此，1 月至 9 月的顺差同比增长 61.9% 至 1606 亿美元，已超过 2025 年全年 1571 亿美元的顺差预估。"

"总体而言，好于预期的贸易顺差应会增强中华民国中央银行（CBC）对台湾增长前景的信心。这可能使其在 12 月 17 日的下次会议上更加重视通膨。1 月至 9 月期间，通膨平均為 1.9%，但 9 月同比升至 2.7%。"

"在外汇市场上，受美元整体走强、油价上涨以及海外投资组合资金流出推动，美元/台币昨日上涨 0.3% 至 31.90。外资净卖出台股 26 亿美元，创近一个月来最大的单日资金流出。"

"美元/台币在过去一个月一直在 31.65-31.95 区间内盘整。CBC 干预可能会限制该货币对进一步上行。央行披露其在 9 月进行了干预，可能在外汇市场卖出最多 11 亿美元。"

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