欧元下跌，因日本央行收紧押注、欧元区滞胀风险支撑日元

• 欧元/日元周二下跌0.21%，因日本央行进一步收紧货币政策的预期令日元受益。
• 德国9月通膨加速至3.3%，而居高不下的原油价格加剧了欧元区对停滞性通膨的担忧。
• 法国的政治不确定性拖累欧元，而有关日本可能干预本币的猜测则支撑日元。

欧元/日元周二交投于176.60附近，撰写本文时当日下跌0.21%。由于市场预期日本央行（BoJ）将进一步收紧货币政策，日元（JPY）受益，而欧元（EUR）则因法国政治不确定性以及对整个欧元区通膨日益加剧的担忧而承压。

在欧洲方面，德国最新通膨数据加剧了对持续价格压力的担忧。德国联邦统计局（Destatis）周二公布的数据显示，9月份调和消费者物价指数（HICP）同比上涨3.3%，符合预期，且较8月份的2.9%和7月份的2.8%加速。按月计算，消费者价格上涨0.6%，前值為0.2%。

Destatis主席Ruth Brand强调，德国通膨自2023年12月以来首次超过3%的门槛，主要受能源成本上升推动，尤其是取暖油和机动车燃料。

在中东地缘政治紧张局势令原油价格维持高位之际，这些数据出炉。布伦特原油已从每桶105美元上方的月内高点回落，但仍高于100美元，这增加了欧洲企业和家庭的成本。能源价格持续高企，加上经济活动放缓，提高了欧元区陷入停滞性通膨的风险。

这一局面使欧洲央行（ECB）的前景更加複杂，该行面临在遏制通膨的同时又不进一步削弱经济增长的挑𢧐。德国通膨加速可能促使政策制定者维持谨慎的货币立场，从而可能限制欧元进一步走弱。

与此同时，法国的政治不稳定继续削弱市场对单一货币的信心。政府债务上升，以及难以获得议会对财政整顿措施的支持，已将法国借贷成本推升至欧洲主权债务危机以来未见的水平。要求增加教育资金的学生抗议活动，又為该国本已脆弱的政治环境增添了另一层不确定性。

在日本，日元受到日本央行进一步加息预期的支撑，同时市场猜测日本当局可能会干预外汇市场以支撑本币。

周二公布的数据显示，日本9月份生产者物价指数（PPI）同比上涨6.8%。侭管这一数据较8月份有所放缓，但表明通膨压力依然显著，支持市场对进一步货币政策正常化的预期。

在此背景下，欧元/日元仍受困于欧洲持续的通膨压力与日本更趋紧缩的货币政策预期之间。侭管德国更强的通膨数据可能通过更為谨慎的欧洲央行前景為欧元提供一些支撑，但法国的政治风险以及对日元日益增长的需求，继续拖累这一交叉盘。